imToken注册地址 联念念的问题从未被真的措置过

图片开头@视觉中国

文 | 巨潮WAVE，作家｜暮春，剪辑 | 杨旭然

要是要盘货频年来遭遇非议最多的企业，联念念皆备榜上驰名。

“网红经济学家”和愈加正大的网红们，视之为流量的收割机，联念念系的方方面面都接连堕入公论风暴眼。

而其主力旗舰联念念集团，还在独自死力开向另一个山头。这个PC时期的王者，在科技产业的转型期压力重重。业务变革的程度永恒莫得住手，但非PC业务的增长，于今尚未能对消PC业务的下滑。

如今PC行业又一次站在了下行周期的首先。证实联念念集团最新公布的2023财年第三财季（2022年10-12月）营收和净利，分歧为153亿好意思元和4.37亿好意思元，同比均下滑24%和32%，通顺10个季度净利增长的记录由此隔绝。

永恒以来，联念念集团天价般的高管薪酬（工资、奖金及股份激励）和占比极低的研发干涉，让外界颇为迷糊。这也被以为是其冲击科创板“猝停”的迫切原因之一。

杨元庆拿着超高的薪水，一边示意看高度好公司将来发展，另一边却自2022年以来大幅减握手中股票。

也许行为企业持重东说念主、大股东的杨元庆，也仍是意志到PC业务所行将靠近的推行问题。以及，新业务于今仍然无法提示联念念逃出旧有的樊笼。

对此，至少本钱阛阓给出了详情的谜底。于今港股阛阓上的联念念集团市盈率不外6倍，这是一个低到鼓胀评释问题的数字。

疫情透支了东说念主们对PC的需求。在吃尽“黑天鹅”红利后，联念念启动和行业一说念跌入穷冬。

Canalys数据露馅，2022年大师PC出货量2.85亿台，同比下降16%。前三甲联念念、惠普、戴尔出货量下滑速率都向上行业均值。

摩根士丹利致使在最新的2023年PC阛阓忖度中提到，“通盘PC阛阓仍是跌至20年来的最低点”。

况且，在2022年，大师PC阛阓呈现季度性急速着落的态势。Gartner数据露馅，2022年第四季度，大师PC出货量贪图6530万台，同比暴跌28.5%，创下自上世纪90年代中期以来的最大季度降幅。

行为大师最大的PC企业，当行业压顶之时，其遭遇的负面影响，无疑首当其冲。

联念念的基本盘智能诞生业务集团（IDG），在2023财年第三财季收入同比减少34%，策划利润减少37%，大幅累赘了通盘公司的事迹发扬。

杨元庆公开示意，PC阛阓的换机时分仍是从三四年延伸到五六年。按照这个换机节律，倘若一个消费者在疫情发生的2020年购买了一台电脑，那么他要到2025年才会有更换这台PC的需求。

行业急转直下，还要靠近华为、小米的绕后抨击，杨元庆坦言，“当今处于最晦气的时期。”

前年，杨元庆还豪言要启动大限制招聘，将来三年扩招1.2万东说念主，五年研发总干涉超千亿元，而不到一年后就“变脸”了。财报发布会上，联念念公洞开告了1.5亿好意思元的削减成本规划，并示意将进行裁人。

从2013年联念念初次超越惠普、成为大师PC王者起，仍是多年位居大师第一。但资历几十载风雨浸礼和周期波动，对阛阓的前瞻性忖度却仍不尽东说念倡导。

一家自称高技术的企业imToken注册地址，却走出了典型的周期型企业的利润弧线。

自2000年起，联念念22年的利润弧线呈现清醒的波动。疫情之前，联念念集团的利润岑岭还要回想到2005财年的11.2亿好意思元，由于疫情催生的在线经济的助攻，联念念的盈利才突破前高。

杨元庆曾在采访中说说念，企业的发展是螺旋式飞腾的，你不可能爬着云梯上去，一定得下来以后再去爬下一个山脊。

联念念集团的事迹发扬正在完好评释注解这一说法，仅仅用了足足20年的时分，材干突破我方过往的极限，这还不提中间屡次的下滑和蚀本。

这么的发扬，难以称得上是一家面向将来的高技术企业。

“我堂堂一个集团CEO总不行比我方的职工拿的少吧？”

杨元庆的高年薪缘于对IBM PC业务的收购。2005年联念念并购IBM PC之前，杨元庆的薪酬仅424万港元，但在收购完成后，他的薪酬增长至2175万港元，是一年前的5倍多。

飙升的薪资当然引来外界质疑，杨元庆回复称：中好意思两国薪水标准存在很大互异，收购IBM PC业务后，怎样让两个不同的公司长入薪酬是很贫穷的事情。国内工资比较低，而IBM的职工是按好意思国阛阓的标准来的。

按照他的道理，“行为公司CEO，拿的比职工少，不对原理。”

而后几年杨元庆薪水情随事迁，2011年-2014年，杨元庆通顺三年蝉联中国最贵CEO（中资港股CEO薪酬榜）。2014年更是以惊东说念主的1.3亿年薪，成为名副其实的“打工天子”。

杨元庆这番话看似有些自尊，但纠合其时的时期配景，也有其合感性。

2000起自2017年特朗普上台之前，中国企业掀翻了波涛壮阔的国际化征途，跨国收购，外洋膨大的案例泛滥成灾。迈向外洋，亦然中国企业登上宇宙舞台，彰显实力，提高国际竞争力的灵验旅途。

通过收购IBM PC业务，联念念被看作念中国企业国际化的翘楚，被好多媒体和商学院淋漓尽致。

自那时起，联念念就昂然成为一家国际化的企业。包括文化、价值不雅、策划理念、经管样貌、东说念主才结构，乃至薪酬体系都要跟上国际化的脚步。

2012年，联念念还启用了意大利东说念主蒋凡可·兰奇，其助推联念念登顶PC大师第一。不久前，这位联念念元勋因在脊椎手术中激励并发症而圆寂。

联念念的董事会号称“多国戎行”，波及中好意思英意多国籍，不仅有国内高管，imToken手机版还包括雅虎首创东说念主杨致远、功勋东说念主物兰奇，也曾还包括索尼前CEO出井伸之等国际大拿。

文 | 盒饭财经，作者 | 赵晋杰，编辑 | 王靖

钛媒体注：本文来源于微信公众号东四十条资本（ID:DsstCapital），作者 | 杨乔羽，钛媒体经授权发布。

全盘国际化的大配景下，公司东说念主事结构和薪酬体系相应退换，貌似也说得往时。

但自2017年以来，国际商业壁垒陡增，联念念的国际化“东说念主设”仍是变得有些不对时宜，也因此遭到了诸多非议。而跟着“共同富裕”政策规画的鼓励，联念念高管的超高薪酬也再度堕入公论旋涡，如同被架在猛火上炙烤。

杨元庆近三个财年的薪水依旧高达2466.3万好意思元、2616.6万好意思元、2792.2万好意思元 (1.67亿元、1.77亿元与1.89亿元)，且连年增长。

公论压力下，杨元庆于前年消逝了8000万元的持久奖励，发给一线职工。

但更被外界质疑的是，公司高管薪酬占比和研发干涉占比严重倒挂。证实此前科创板招股书，18/19财年、19/20财年、20/21财年，联念念集团高管们的税前薪酬分歧是5.65亿元、9.09亿元和9.34亿元，占税前溢利分歧达到了9.83%、12.85%和7.77%。

而同时，公司研发干涉分歧为102.03亿元、115.17亿元、120.38亿元，固然衰败通盘科创板上市公司，皆备干涉不可谓不高，但研发占营收比例仅为2.98%、3.27%和2.92%。

大师来看，企业赐与高管好意思丽的薪酬，以奖励其作念出的杰出孝顺，也并非不对理。苹果公司CEO库克也领取着天价薪酬，但岂论企业竞争力、科技引颈、市值发扬、盈利水对等等层面，苹果公司都是碾压联念念。

而联念念集团常年不到3%的净利率，还不足3年期的银行进款利率，如斯孱弱的盈利智商对应高管超高的薪水，念念不引起外界的质疑都是不可能的。

由于多年来未能打造出新增长引擎，联念念不得不拘泥地依赖PC，酿成如今尾浩劫掉骑虎难下的两难境地。

迁徙互联网已是海浪倾盆，PC更是凄怨抱怨。疫情只不外是一次走时女神的留恋，行为宇宙最大PC企业的掌门东说念主，杨元庆不可能不知说念。

PC业务，食之无味，却弃之可惜。PC建立了联念念，却又让其堕入低盈利泥潭。

比较苹果，联念念是一个愈加澈底的拼装厂，芯片等中枢器件均实施外采。2022年，联念念豪侈了210亿好意思元之巨来外购芯片，大都采购侵蚀了联念念的利润空间。在PC产业链中，无奈为芯片厂商作念嫁衣。

多年来，联念念净利率不到3%，策划利润率独一戋戋4%。致使有投资者驳倒称，股东还不如将联念念集团卖掉，存入银行的持久收益都要比其策划利润高。

是以，杨元庆撕掉“PC之王”的标签的念头，要比其他东说念主更强。

2014年9月，联念念以23亿好意思元收购IBM x86 做事器业务，就地成为大师做事器阛阓第三大厂商。但该业务常年蚀本，最终并入如今的基础按序有规画业务集团（ISG）板块。

最新一个财季，ISG业务收入29亿好意思元，同比增长48%，创历史新高，利润大增150%至4300万好意思元。名义看，似乎还可以，但29亿好意思元的收入才换来不到1.5%的利润率，致使还不足PC业务。

紧接着在2014年10月底，联念念又以29亿好意思元从谷歌手中收购了摩托罗拉迁徙。手机被杨元庆委托众望，但一顿操作后，摩托罗拉在好意思洲阛阓发扬不俗外，国内阛阓仍是是“泯然世东说念主矣”。

2019年，杨元庆又提议“3S政策转型”，如今又祭出所谓的“新IT”。比较来看，以智能做事为中枢的有规画管行状务发扬不俗，最新一个财季的营收和利润分歧同比增长23%及12%至 18亿好意思元和3.7亿好意思元。

仅仅，当下的联念念如故倚重PC，其他新业务仍未能挑起重任。联念念似乎仍莫得解脱PC的成败镣铐。

纵不雅联念念近20年的发展，在行业变革期，老是试图通过跨国收购“弧线救国”，而非真的的潜心修皆中枢重要本事。是以，联念念最终船浩劫掉头。

13年前，年仅28岁的迟天地被柳传志钦点为“联念念史”的握管东说念主，但当他写完《联念念局》后，却未得回柳的愉快。

最终，迟天地我方出书了这本书，他在书中抒发了这么一种不雅点——“一个11东说念主的集体企业，进程20年的死力成为了一家受东说念主尊重的跨国公司，不仅是因为历史机遇和谙熟阛阓司法，而是由于这家企业的缔造者偏激中枢团队比别东说念主更懂得中国企业的糊口环境。”

在柳传志看来，企业重要考虑的问题是糊口，在发展本事与企业糊口产生矛盾时，本事要给糊口闪开。

《联念念局》收尾写说念：“在一个伟大而狂暴的联念念局中，柳传志、李勤偏激联念念……他们一次次布局，一次次破局，一次次结局，又一次次重新走回局中……”

从柳传志到杨元庆imToken注册地址，联念念的基因注定了它永恒无法冲破樊笼。在本事赶快跃迁确当下，尤甚。